Mientras China se prepara para celebrar la Semana Dorada y celebrar el 75º aniversario de la fundación de la República Popular, el gobernante Partido Comunista ha emitido una serie de medidas destinadas a impulsar su tambaleante economía.

Los planes incluían ayudar a la industria inmobiliaria del país afectada por la crisis, apoyar el mercado de valores, subvenciones en efectivo a los pobres y aumentar el gasto público.

Las acciones de China continental y Hong Kong lograron ganancias récord después de estos anuncios.

Pero los economistas advierten que las políticas pueden no ser suficientes para solucionar los problemas económicos de China.

Algunas de las nuevas medidas anunciadas por el Banco Popular de China (PBOC) el 24 de septiembre estaban dirigidas directamente al maltrecho mercado bursátil del país.

Los nuevos instrumentos incluían 800.000 millones de yuanes (114.000 millones de dólares; 85.600 millones de libras esterlinas) de financiación que las aseguradoras, corredores y administradores de activos podían pedir prestado para comprar acciones.

El gobernador del Banco Popular de China, Pan Gongsheng, también dijo que el banco central brindaría apoyo a las compañías que cotizan en bolsa que quieran recomprar sus acciones y anunció planes para reducir los costos de endeudamiento y permitir a los bancos aumentar sus préstamos.

Apenas dos días después del anuncio del Banco Popular de China, Xi Jinping presidió una reunión sorpresa de los principales líderes del país centrada en la economía, conocida como Politburó.

Los funcionarios prometieron intensificar el gasto público para apoyar la economía.

El lunes, el día antes de que China se dirigiera a un feriado de una semana, el índice compuesto de referencia de Shanghai saltó más del 8%, su mejor día desde la crisis financiera mundial de 2008. La medida coronó un repunte de cinco días en el que el índice subió. en un 20%.

Al día siguiente, con los mercados del continente cerrados, el índice Hang Seng de Hong Kong subió más del 6%.

«A los inversores les encantaron estos anuncios», dijo el analista de China Bill Bishop.

Si bien los inversores pueden estar abriendo las botellas de champán, el Che tiene cuestiones más profundas que abordar.

La celebración de su 75º aniversario significa que la República Popular ha existido más tiempo que el otro gran estado comunista, la Unión Soviética, que colapsó 74 años después de su fundación.

“Evitar el destino de la Unión Soviética ha sido durante mucho tiempo una preocupación clave para los líderes chinos”, dijo Alfred Wu, profesor asociado de la Escuela de Políticas Públicas Lee Kuan Yew en Singapur.

Lo más importante para los funcionarios será aumentar la confianza en la economía en general en medio de crecientes preocupaciones de que pueda fracasar. Su objetivo de crecimiento anual es del 5%.

«En China, los objetivos deben alcanzarse por cualquier medio necesario», afirmó Yuen Yuen Ang, profesor de economía política en la Universidad Johns Hopkins.

“A los líderes les preocupa que no cumplirlos en 2024 exacerbe la espiral descendente de crecimiento lento y baja confianza”.

Uno de los principales inconvenientes para la segunda economía del mundo ha sido la desaceleración del mercado inmobiliario del país que comenzó hace tres años.

Aparte de las políticas destinadas a impulsar las acciones, el paquete de estímulo recientemente presentado también se centró en el sector inmobiliario.

Incluye medidas para aumentar los préstamos bancarios, reducir las tasas de interés hipotecarias y reducir los pagos iniciales mínimos para los compradores de segundas viviendas.

Pero existen dudas de que tales medidas sean suficientes para respaldar el mercado inmobiliario.

«Estas medidas son bienvenidas, pero es poco probable que cambien mucho las cosas de forma aislada», dijo Harry Murphy Cruz, economista de Moody's Analytics.

“La debilidad de China se debe a una crisis de confianza, no a una crisis crediticia; las empresas y los hogares no quieren pedir prestado, por barato que sea”.

En la sesión del Politburó, los líderes prometieron ir más allá de los recortes de las tasas de interés y recurrir a fondos gubernamentales para impulsar el crecimiento económico.

Sin embargo, más allá de establecer prioridades como estabilizar el mercado inmobiliario, apoyar el consumo e impulsar el empleo, los funcionarios han proporcionado pocos detalles sobre el tamaño y el alcance del gasto público.

«Si el estímulo fiscal no cumple con las expectativas del mercado, los inversores pueden sentirse decepcionados», advirtió Qian Wang, economista jefe para Asia-Pacífico de Vanguard.

«Además, los estímulos políticos periódicos no resuelven los problemas estructurales», señaló Wang, señalando que sin reformas más profundas, los problemas que enfrenta la economía china no desaparecerán.

Los economistas creen que abordar los problemas arraigados en el mercado inmobiliario es clave para reformar la economía en general.

Los bienes raíces son la mayor inversión que hacen la mayoría de las familias y la caída de los precios de las viviendas ha ayudado a socavar la confianza de los consumidores.

«Garantizar la entrega de viviendas pre-vendidas pero incompletas será clave», afirma una nota de Sophie Altermat, economista de Julius Baer.

«Para aumentar el consumo interno de manera sostenible, el apoyo fiscal a los ingresos de los hogares debe ir más allá de las transferencias únicas y llegar a través de mejores sistemas de pensiones y seguridad social».

El día del 75º aniversario, un editorial del Diario del Pueblo, controlado por el estado, adoptó un tono optimista y reconoció que «aunque el camino por delante sigue siendo difícil, el futuro es prometedor».

Según el artículo, conceptos de los que fue pionero el presidente Xi, como «desarrollo de alta calidad» y «nuevas fuerzas productivas», son la clave para abrir este camino hacia un futuro mejor.

El enfoque en estas ideas refleja la búsqueda de Xi por alejarse de los rápidos impulsores del crecimiento del pasado, como la inversión en bienes raíces e infraestructura, mientras intenta desarrollar una economía más equilibrada basada en industrias de vanguardia.

El desafío para China, según la Sra. Ang, es que «la vieja economía y la nueva economía están profundamente entrelazadas; si la vieja economía flaquea demasiado rápido, inevitablemente obstaculizará el ascenso de la nueva economía».

Esto es lo que el liderazgo se ha dado cuenta y a lo que está respondiendo”.