El llamado común en Wall Street para comenzar 2024 fue extender el repunte del mercado de valores.

Pero eso en gran medida no ha sucedido este año, ya que NVDA por sí sola representa alrededor de un tercio de las ganancias del S&P 500 este año.

Mientras que algunos pueden Destacado recientemente La tendencia positiva en las ganancias hasta finales de 2024 aún podría respaldar la expansión, escribió el domingo Mike Wilson, director de inversiones de Morgan Stanley, en una nota que las sorpresas a la baja en los datos económicos frenan cualquier futura expansión. Wilson destacó el Índice de Sorpresa Económica de Citi, que mide en qué medida los resultados de los datos son mejores que las expectativas.

El índice se ha mantenido bajo durante la mayor parte de 2024 y acaba de alcanzar su nivel más bajo en más de un año, disipando la narrativa popular de una economía más fuerte de lo esperado que respalda otras áreas del mercado fuera de las empresas de gran capitalización.

“Dado que los datos agregados parecen más débiles a escala [year-to-date]»Varias áreas del mercado de baja calidad y económicamente sensibles se han quedado rezagadas, mientras que una estrecha lista de empresas de alta calidad y alto valor han tenido buenos resultados», dijo Wilson. «Menos centrados en la inflación y los tipos de interés».

Por lo tanto, los inversores recurrieron a empresas que prosperaron a pesar del aumento de las tasas de interés y el lento crecimiento económico. Esto se extiende más allá de unos pocos grandes nombres tecnológicos para incluir otras acciones como Eli Lilly (LLY), Chipotle (CMG) y Costco (COST), todas las cuales han superado fácilmente al S&P 500 este año, señaló Wilson. Wilson dijo que probablemente no se extenderá a las acciones de centavo en este momento.

Más importante aún, añadió Wilson, es que este entorno puede continuar sin que el mercado en general baje.

«Curiosamente, un rango estrecho no significa necesariamente malos rendimientos de cara al futuro», escribió Wilson. «El rendimiento promedio ponderado del índice después de 6 meses de lecturas de rango estrecho es del 4%».