Las autoridades han mantenido las tasas de interés en el 5,3% desde julio de 2023, el nivel más alto en décadas, lo que encarece la obtención de una hipoteca o el mantenimiento del saldo de una tarjeta de crédito. Esta configuración de políticas afecta lentamente la demanda en toda la economía, con el objetivo de controlar por completo la rápida inflación.

Pero con la desaceleración de la inflación, los funcionarios de la Reserva Federal han dejado en claro que están tratando de encontrar un delicado equilibrio: quieren asegurarse de que la inflación esté bajo control, pero quieren evitar que se trastorne el mercado laboral. Ante esto, las autoridades han indicado durante el último mes que reaccionarán ante la repentina debilidad del mercado laboral reduciendo los costos de endeudamiento.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo durante un discurso esta semana que al banco le gustaría ver más datos de inflación a la baja «como los que hemos visto recientemente» antes de recortar las tasas de interés. «También nos gustaría que el mercado laboral se mantenga fuerte. Hemos dicho que si vemos que el mercado laboral se debilita inesperadamente, eso también es algo que podría justificar una reacción», añadió.

Por eso es probable que los informes de empleo sean un punto de referencia clave para los banqueros centrales y los inversores de Wall Street ansiosos por saber qué hará la Reserva Federal a continuación.

Durante muchos años, la Reserva Federal ha estado monitoreando el mercado laboral por una razón diferente.

A los funcionarios les preocupaba que las condiciones del mercado laboral siguieran siendo demasiado estrictas durante demasiado tiempo, con los empleadores luchando para contratar trabajadores y pagando salarios cada vez mayores para atraer trabajadores, pudieran ayudar a mantener la inflación más rápido de lo habitual. Esto se debe a que las empresas con costos laborales más altos pueden cobrar tarifas más altas para proteger las ganancias, y los trabajadores que ganan más pueden gastar más dinero, perpetuando la demanda.

Pero recientemente, las ofertas de empleo y el crecimiento salarial han disminuido, señales de que el mercado laboral se está enfriando. Esto es lo que llamó la atención de la Reserva Federal.

«En este momento, tenemos un buen mercado laboral, pero no es espumoso», dijo en una entrevista Mary C. Daly, presidenta del Banco de la Reserva Federal de San Francisco. discurso moderno«Una futura desaceleración del mercado laboral puede traducirse en mayores tasas de desempleo, ya que las empresas necesitan ajustar no sólo las ofertas de empleo sino también los empleos reales».

La tasa de desempleo ha aumentado ligeramente este año y los funcionarios observan con cautela un movimiento más pronunciado. Las investigaciones muestran que un aumento repentino y pronunciado del desempleo es una señal de recesión, que puede desacelerar el crecimiento económico. Por experiencia Esta regla fue desarrollada por la economista Claudia Sahm y a menudo se la conoce como la «regla de Sahm».