Los precios del gas natural están subiendo, pero las existencias no. Aquí por qué.
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Perforación de pozos de petróleo y gas natural en South Montrose, Pensilvania.
Spencer Platt / Getty Images
Los precios del gas natural están aumentando Caminatas de varios años El intenso calor ha provocado un aumento de la demanda de energía.
Los futuros de gas natural subieron un 1,4% el miércoles, a 3,93 dólares por millón de unidades térmicas británicas, en camino de ganancias por cuarto día consecutivo. El gas natural ha subido más de un 53% desde principios de año y un 130% desde el año pasado. Los precios han vuelto a los niveles que se negociaron en diciembre de 2018, cuando la gasolina superó los 4 dólares por última vez.
Pero recientemente, las existencias de los productores de gas natural se han reducido. Ciertamente, no reciben el mismo pago que el artículo. De hecho, a los líderes de la industria les encanta
Cabot Oil and Gas
(barra de valores: COG) y
EQT
(EQT) se ha mantenido estable durante los últimos dos meses, durante los cuales los futuros de gas en el primer mes han aumentado en un tercio.
John Girds, que cubre a los productores de petróleo y gas de MKM Partners, dijo en una entrevista el miércoles que el desempeño relativamente pobre de las acciones de gas natural no era sorprendente, ya que se negocian en función de los precios de futuros a largo plazo. Si bien los contratos de futuros que vencen en el próximo mes o dos pueden fluctuar en función de la dinámica a corto plazo, como el clima, los inversores en acciones están más preocupados por cómo se verá el mercado en 18 meses o más, dado que las empresas eventualmente tendrán que negociar Con un entorno de precios más normalizado, dijo.
Los contratos de futuros que vencen en abril de 2023, por ejemplo, se cotizan a 2,69 dólares. «Las existencias de gas se han mantenido bien en el rango de $ 2,60 a $ 2,70», dijo Gerdes. «No bajaron mucho, no subieron mucho».
A corto plazo, los precios están subiendo debido al clima cálido que hace que más personas usen sus acondicionadores de aire. El gas natural es la mayor fuente de electricidad en los Estados Unidos en la actualidad. La oferta no ha seguido el ritmo de la demanda, lo que ha provocado una caída de los inventarios en EE. UU.
Los precios más altos pueden ayudar a que los productores extraigan más gas y los consumidores usen menos a corto plazo. Pero el gas natural también se negocia con una dinámica a largo plazo y es posible que los precios actuales no se mantengan si el próximo invierno resulta ser suave y si la producción comienza a superar la demanda.
Además, existe un debate sobre si el gas natural como «combustible puente» podría ayudar a allanar el camino para Estados Unidos. Reducir las emisiones de carbono, o si debería eliminarse rápidamente en favor de las energías renovables. Si el gas natural se considera una parte esencial de la generación de electricidad durante décadas en el futuro, los productores pueden seguir teniendo años de crecimiento. Pero políticas climáticas más agresivas podrían significar eliminar el gas mucho antes.
Sin embargo, Gerdes cree que ahora hay una oportunidad en las acciones. Él espera que los precios del gas natural terminen planos más altos de lo que indican actualmente los precios de las acciones, con un precio de equilibrio de alrededor de $ 2,80, o $ 2,90, durante los próximos dos años. Las empresas que se cree que cotizan con el mayor descuento sobre su valor implícito a estos niveles de precios del gas son
Energía del suroeste
(SWN), EQT,
Recursos Antero
(Con).
Escriba a Avi Salzman a [email protected]
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