Riesgos de morosidad inmobiliaria en China para Fantasia y sincronización en medio de la crisis de Evergrande

Un peatón cruza una calle frente a edificios de apartamentos en Beijing, China.

Kelay Shane | Bloomberg | imágenes falsas

A raíz de Evergrande Crisis de la deuda, hay crecientes signos de estrés en el mercado inmobiliario de China después de que un promotor no reembolsara los bonos el martes.

Las agencias de calificación bajaron la calificación de los desarrolladores chinos Fantasia Holdings Y Sincronizar existencias sobre los riesgos que surgen de las tensas condiciones de flujo de efectivo.

Fantasia dijo en una presentación de Hong Kong que no había reembolsado los bonos que venceron el lunes.

Agregó que la empresa ha suspendido la negociación de sus acciones desde el nueve de septiembre hasta nuevo aviso. Esas acciones han caído casi un 60% desde principios de año.

CNBC se puso en contacto con ambas empresas, pero no recibió una respuesta de inmediato.

Temores de infección de Evergrande

Sin embargo, las consecuencias de Fantasia serían pequeñas en comparación con Evergrande.

Evergrande es el desarrollador de bienes raíces más endeudado del mundo, con deudas de $ 300 mil millones, mientras que el pasivo total de Fantasia es de 82,9 mil millones de yuanes ($ 12,8 mil millones), según su estado financiero del primer semestre.

Creemos que la presencia de estos bonos significa que la posición de liquidez de la empresa puede ser más ajustada de lo que esperábamos anteriormente.

La agencia calificadora de riesgo crediticio Fitch dijo el lunes que rebajó la calificación de Fantasia a “CCC-” de “B”, y dijo que la posición de flujo de caja de la empresa “puede ser más ajustada de lo que esperábamos”. Según su sitio web, “CCC” significa “riesgo crediticio significativo” con una “probabilidad real” de incumplimiento. Una calificación de “B” significa que existe un riesgo físico de incumplimiento, pero queda un margen limitado de seguridad.

En un informe publicado antes de la presentación de la empresa el lunes por la noche, Fitch destacó la existencia de un bono privado que no se reveló en los informes financieros de la empresa, y dijo que Fantasia había hecho un pago atrasado de $ 100 millones adeudados por ese bono.

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“Creemos que la presencia de estos bonos significa que la posición de liquidez de la empresa puede ser más ajustada de lo que habíamos anticipado anteriormente. La demora también genera dudas sobre la capacidad de la empresa para pagar sus vencimientos de manera oportuna”, escribió Fitch.

“Además, este incidente arroja dudas sobre la transparencia de las divulgaciones financieras de la empresa”, agregó.

Foco en el sector inmobiliario en China Desde que aparecieron los problemas de deuda de Evergrande.

Evergrande, el segundo desarrollador más grande de China por ventas, advirtió dos veces que podría incumplir, lo que generó temores de los inversores. Hasta ahora, no ha pagado los intereses de los bonos en dólares estadounidenses en el extranjero y se esfuerza por recaudar efectivo para pagar a los proveedores e inversores.

Otros desarrolladores también están luchando por conseguir dinero en efectivo, lo que indica una mayor angustia en el sector.

Guangzhou R&F es otra empresa de desarrollo inmobiliario en el radar de los inversores. Dijo el mes pasado que estaba recaudando hasta 2.500 millones de dólares pidiendo préstamos a los principales accionistas y vendiendo una subsidiaria. Según Reuters.

Fitch revisó su perspectiva de estable a negativa el mes pasado, citando un acceso limitado al financiamiento en medio de las continuas necesidades de refinanciamiento.

CNBC se puso en contacto con Guangzhou R&F para este informe, pero no recibió una respuesta de inmediato.

Los observadores de la industria estaban preocupados por las consecuencias y el contagio potencial de la crisis de Evergrande que golpeó el crecimiento en China. El sector inmobiliario de China representa hasta el 15% del producto interno bruto del gigante asiático, según estimaciones de los analistas.

Los promotores inmobiliarios chinos también controlan varios fondos de bonos asiáticos de alto rendimiento.

La rentabilidad del índice ICE Bofa High Yield Asia Emerging Markets Corporate Plus ha caído un -9,89% desde principios de año, según datos de Refinitiv Eikon.

S&P dice que es probable que Sinic incumpla

El martes por la mañana, S&P Global Ratings redujo la calificación de Sinic Holdings de “CCC +” a “CC”.

Según el sitio web de la agencia, “CCC” significa que la empresa se encuentra actualmente en riesgo y depende del negocio y de las condiciones económicas y financieras favorables para cumplir con las obligaciones financieras. “CC” significa que la empresa corre un riesgo significativo. Aunque no ocurrió ningún incumplimiento, se espera que sea una certeza predeterminada.

“Bajamos la calificación porque creemos que Sinic ha experimentado un grave problema de liquidez y su capacidad de servicio de la deuda está casi agotada”, escribió Standard & Poor’s.

La agencia calificadora dijo que es probable que el desarrollador chino deje de pagar su bono offshore de 246 millones de dólares denominado en dólares que vence el 18 de octubre. 18, dijo Standard & Poor’s.

Su estado financiero para la primera mitad del año mostró que Sinic tenía pasivos totales de $ 14,2 mil millones. Las acciones de la promotora inmobiliaria china están suspendidas desde el 20 de septiembre.

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