(Bloomberg) — Carvana cayó el miércoles cuando el pesimismo de Wall Street arrasó con sus acciones después de que los mayores acreedores del concesionario de automóviles en línea firmaran un acuerdo para trabajar juntos en las negociaciones con la compañía.
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Sus acciones cayeron un récord del 45 por ciento, lo que detuvo al menos una vez la volatilidad, luego de que el analista Seth Basham de Wedbush redujera su pronóstico de 12 meses para las acciones en un 89 por ciento a $ 1 y lo redujera a un nivel de bajo rendimiento. La medida se produce un día después de que Bloomberg News informara que los mayores acreedores de Carvana, incluidos Apollo Global Management y Pacific Investment Management, firmaron un acuerdo para evitar las batallas entre acreedores que han complicado otras reestructuraciones de deuda en los últimos años.
«Estos acontecimientos apuntan a una mayor probabilidad de reestructuración de la deuda que podría dejar el capital sin valor en un escenario de quiebra, o muy vulnerable en el mejor de los casos», escribió Basham en una nota a los clientes.
Los bonos de la compañía han caído a menos de 50 centavos por dólar en las últimas semanas, una señal de que los operadores creen que existe una alta probabilidad de que entren en mora. El bono de $3.300 millones de Carvana con vencimiento en 2030 se cotiza a alrededor de 42 centavos, por debajo de los 79 centavos de principios de año.
Es la segunda vez en casi dos meses que Basham baja la calificación de Carvana. En octubre, rebajó la calificación de la compañía a neutral y bajó su precio objetivo a $15 desde los $50 que había establecido previamente. Recientemente, en enero, su precio objetivo de 12 meses para las acciones era de $300 por acción.
Basham tampoco está completamente solo en su última llamada de acciones. Hace aproximadamente un mes, el analista de Morgan Stanley, Adam Jonas, retiró su evaluación de Carvana después de perder ganancias y decir que podría ser menos de $ 1. El precio objetivo promedio de los analistas de 12 meses para la compañía ha bajado un 95 % este año y ahora es de poco más de $ 17, por debajo de los más de $ 361 a principios de enero. Sin embargo, esto es aproximadamente un 350% más alto que su precio actual.
La caída del miércoles se suma a lo que ha sido un giro doloroso para los inversores. Las acciones de la compañía subieron más de un 160 % en 2020, ya que se benefició de un auge en la demanda de autos usados durante los primeros meses de la pandemia. Pero a medida que las cadenas de suministro han vuelto a la normalidad, los precios se han desplomado, al igual que los márgenes de beneficio de Carvana. Eso, junto con una economía en desaceleración, una política monetaria más restrictiva y una continua quema de liquidez, agrió rápidamente a los inversores.
La empresa con sede en Arizona ha visto caer sus acciones casi un 99 % en los 16 meses desde que cerró en un máximo histórico de 370,10 dólares. El declive eliminó casi $ 60 mil millones en valor de mercado y dejó a Carvana como la segunda acción estadounidense con mejor desempeño con al menos $ 500 millones durante ese período.
Para los inversores, el precio objetivo de $ 1 es un severo recordatorio de que, a pesar de las caídas masivas, aún son posibles más desventajas. Las acciones de Carvana tendrían que caer otro 85% desde el cierre del martes para alcanzar el nivel de $1.
(Actualizaciones de la acción del precio de las acciones).
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