La oferta pública de adquisición de 1.500 millones de dólares promovida por Hochtief, el mayor accionista de Cimic (controlada por ACS), dio como resultado que el grupo constructor alemán se hiciera con el 87,8 % de la empresa australiana, frente al 78,58 % anterior al lanzamiento de la oferta hostil a finales de febrero. Pero parte de este incremento lo obtuvo Hochtief comprando acciones en el mercado en lugar de aceptar la oferta.
De acuerdo con las leyes australianas de OPA, Hochtief necesita adquirir el 95,92 por ciento de Cimic antes de la fecha de cierre de la oferta del 11 de abril para poder adquirir obligatoriamente el resto del grupo constructor de forma inmediata.
Si Hochtief obtiene más del 90 por ciento de Cimic pero no el 95,92 por ciento, aún podría intentar una adquisición forzosa de las acciones restantes, pero sería un proceso más largo.
Hochtief deberá obtener el informe de su experto independiente que demuestre si la oferta representa el valor razonable de las acciones, así como enviar un formulario de objeción a los accionistas dentro de los seis meses posteriores al cierre de la adquisición. Hochtief también tiene la opción de extender la fecha de cierre de la adquisición más allá del 11 de abril.
La oferta de adquisición fue recomendada por directores independientes de Cimic, pero un informe independiente de Grant Thornton encargado por directores dijo que la oferta representaba una prima más baja para controlar en comparación con otras adquisiciones recientes en el sector de minería e ingeniería.
Un accionista de CIMIC que comenzó a comprar acciones de la empresa a principios de la década de 1990 (cuando era conocida como Leighton Holdings) dijo que la adquisición era «completamente oportunista» y que creía que la empresa valía 30 dólares por acción.
El inversionista dijo que si bien vendió dos tercios de sus participaciones en el mercado desde que se anunció la oferta en efectivo de $22 por acción porque estaba en un fondo de jubilación autoadministrado, no había decidido si vender las acciones restantes.
Los analistas de Morningstar dijeron a fines de marzo que la oferta pública de adquisición de Hochtief tuvo un éxito de «50-50». El grupo de investigación estima que el valor razonable de las acciones de Cimic es de $27,75 por acción.
Si bien Hochtief podría seguir cayendo en el historial de Cimic si la oferta pública de adquisición falla y continuar comprando acciones en el mercado, la compañía parece estar «en la cúspide de una transformación» ya que continúa ganando miles de millones de dólares con nuevos proyectos. dijo Morningstar.
Por otra parte, Cimic se estaba distanciando de la gestión de Ventia, el grupo de servicios que cotizaba en noviembre.
Cimic posee aproximadamente el 33 por ciento de Ventia y tiene derecho a nombrar a dos miembros de la junta. Pero la subsidiaria de propiedad total de Cimic, UGL, compite con Ventia.
Cimic dijo la semana pasada que despediría a sus directores designados del directorio de Ventia y se abstendría de cualquier participación en el nombramiento de futuros directores o del presidente ejecutivo de la empresa de servicios.
Simic dijo que el grupo de construcción ahora podrá contabilizar su inversión en Ventia como un activo financiero y generará una ganancia no monetaria no revelada por única vez.
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