El Senado aprueba a Powell para un segundo mandato mientras la Fed lucha contra la inflación

El Senado confirmó el jueves el nombramiento de Jerome Powell para un segundo mandato de cuatro años como presidente de la Reserva Federal, brindando apoyo bipartidista al esfuerzo de alto riesgo de Powell para frenar la tasa de inflación más alta en cuatro décadas.

La votación de 80-19 reflejó un amplio apoyo en el Congreso a la campaña de la Fed para combatir el aumento de precios a través de una serie de fuertes aumentos de tasas. Podría extenderse al próximo año. El objetivo de la Fed es reducir lo suficiente el endeudamiento y el gasto para aliviar las presiones inflacionarias.

Desde febrero, cuando expiró su primer mandato, Powell ha estado al frente temporalmente del banco central.

Se enfrenta a la difícil y peligrosa tarea de tratar de enfriar la inflación sin debilitar la economía tanto como provocar una recesión. El mercado laboral sigue fuerte Se impulsa hasta el punto en que Powell dijo que es «insosteniblemente caliente» y contribuye a una economía sobrecalentada.

El aumento de los precios en toda la economía ha causado que millones de estadounidenses sufran cuyos salarios no se corresponden con el costo de necesidades como alimentos, gasolina y alquiler. La perspectiva de un aumento constante de las tasas de interés desestabilizó los mercados financieros, ya que los precios de las acciones se desplomaron por semanas.

En una entrevista con «Marketplace» de NPR más tarde el jueves, Powell reconoció la capacidad de la Fed para El éxito en desacelerar la economía y reducir la inflación sin causar una recesión, el llamado «aterrizaje suave», depende de «factores que no controlamos», como la invasión de Rusia a Ucrania y la desaceleración del crecimiento en China.

Esto contrasta con los comentarios anteriores y más confiados de Powell, incluso la semana pasada cuando dijo: «Tenemos buenas posibilidades de obtener un aterrizaje suave o tranquilo».

El apoyo de Powell el jueves en el Senado estuvo más o menos en línea con el que recibió hace cuatro años, después de que el presidente Donald Trump lo nominara por primera vez como presidente. En ese momento, el Senado votó 84 a 13 para confirmarlo.

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Hasta cierto punto, el apoyo de Powell en el Congreso refleja la culpa que la mayoría de los republicanos atribuyen al paquete de ayuda COVID de 1,9 billones de dólares del presidente Joe Biden, en lugar de a las tasas ultrabajas de la Reserva Federal, por causar una inflación vertiginosa. Muchos economistas, incluidos los que sirvieron en administraciones demócratas anteriores, están de acuerdo en que la legislación de Biden ha desempeñado un papel en la aceleración de los precios.

La confirmación de Powell se produce cuando muchos economistas han sido muy críticos con la Reserva Federal. Esperar tanto tiempo para responder a la exacerbación de la inflación, haciendo su tarea más difícil y más peligrosa.

Los precios subieron por primera vez hace un año, después de que los estadounidenses aumentaran sus gastos una vez que se administraron las vacunas y las restricciones de COVID comenzaron a caer. El aumento de la demanda ha atraído a muchas empresas no preparadas y escasez de oferta, lo que ha provocado que los precios de bienes como automóviles, muebles y electrodomésticos, si los consumidores pueden encontrarlos, se disparen. Desde entonces, la alta inflación se ha extendido a la mayor parte del resto de la economía, incluidos los alquileres y otros servicios, como habitaciones de hotel, comidas en restaurantes y atención médica.

Durante varios meses, Powell reiteró su opinión de que la inflación era meramente «transitoria» y disminuiría rápidamente cuando se resolvieran los cuellos de botella en el suministro. La Fed siguió comprando bonos del Tesoro e hipotecas hasta marzo, cuando los tipos subieron un 8,5% en comparación con el año anterior. El objetivo de comprar bonos era mantener bajas las tasas de los préstamos a largo plazo. Hace apenas dos meses, el banco central elevó la tasa de interés de referencia de casi cero a un rango de 0,25% a 0,5%.

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dijo Kristen Forbes, economista de la Sloan School of Management del MIT y ex miembro del comité de política monetaria del Banco de Inglaterra.

Powell y otros funcionarios han reconocido desde entonces que la Fed podría haber comenzado a revertir el estímulo antes. Sin embargo, sugieren que la mayoría de los economistas fuera de la Reserva Federal inicialmente también creían que una inflación más alta sería de corta duración.

“La jerarquía dice que deberíamos haber actuado antes”, admitió Powell durante una audiencia en el Senado a principios de marzo.

Powell admitió que la opinión de la Fed de que la inflación refleja principalmente los choques de oferta que pronto desaparecerán «resultó mal», «tal vez no sea conceptualmente incorrecto, pero el lado de la oferta tarda mucho más de lo que pensábamos en recuperarse».

Christopher Waller, miembro de la junta de la Fed, dijo la semana pasada que el banco central fue derribado en parte por los informes de agosto y septiembre de que el mercado laboral se estaba debilitando. Una contratación más lenta habría dificultado que los trabajadores obtuvieran grandes aumentos salariales y, por lo tanto, habría ayudado a mantener la inflación bajo control.

Waller dijo que los informes de empleo, y los tres que siguieron, se revisaron posteriormente al alza en alrededor de 1,5 millones de puestos de trabajo, lo que subraya la demanda inusualmente alta de mano de obra que también aumentó considerablemente los salarios.

«Si hubiéramos sabido lo que sabemos ahora, creo que (los legisladores federales) habrían reducido rápidamente (las compras de bonos) y aumentado las tasas de interés antes», dijo Waller el viernes. «Pero nadie lo sabe, y esa es la naturaleza de la formulación de políticas monetarias en tiempo real».

El Senado ya ha confirmado tres de las otras elecciones de Biden para la Junta de Gobernadores de la Fed: Lyle Brainardquien ahora es vicepresidenta, Lisa Cook y philip jefferson. Los tres votarán las decisiones del banco central sobre tasas de interés y políticas de regulación financiera.

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Cook y Jefferson son negros, lo que significa que la junta directiva de la Fed ahora tiene dos miembros negros por primera vez en sus 108 años de historia. Cook, profesora de economía y relaciones internacionales en Michigan State, será la primera mujer negra en formar parte de la junta.

Biden también nominó a Michael Barr, el exfuncionario del Tesoro que ayudó a redactar la Ley de Regulación Financiera de 2010, Dodd Frank, para ser el regulador bancario más grande de la Reserva Federal y ocupar el último lugar vacante en la junta directiva de siete miembros. El senador Sherrod Brown, demócrata de Ohio y presidente del Comité Bancario del Senado, dijo el jueves que su comité realizará una audiencia sobre la nominación de Barr la próxima semana.

En el pasado, los políticos a menudo se oponían a tasas de interés más altas por temor a que causaran la pérdida de puestos de trabajo. La alta inflación crónica de la década de 1970 se atribuyó, en parte, a la presión política que llevó a la Reserva Federal a abandonar los fuertes aumentos de las tasas de interés bajo los presidentes Lyndon Johnson y Richard Nixon.

El propio Powell fue objeto de fuertes críticas por parte de Trump cuando la Fed elevó las tasas de interés en 2017 y 2018 después de que la tasa de desempleo alcanzara un mínimo de medio siglo del 3,5%. Powell revirtió algunas de esas ganancias en 2019, luego de que la economía se desaceleró a raíz de los aranceles de Trump sobre las importaciones chinas.

Esta semana, Biden dijo que si bien respeta la independencia de la Fed, respalda sus esfuerzos para aumentar las tasas de interés de los préstamos, que ya han elevado los costos de las hipotecas, los préstamos para automóviles y los préstamos comerciales.

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