No todo el mundo espera que las acciones suban en 2024.
Un nuevo pronóstico del equipo de estrategia de renta variable global de JPMorgan (JPM) sugiere que el S&P 500 (^GSPC) finalizará 2024 en 4.200, una caída de aproximadamente el 8% desde donde se encontraba el índice el miércoles.
«A falta de una rápida flexibilización por parte de la Reserva Federal, esperamos un contexto macroeconómico más desafiante para las acciones el próximo año a medida que las tendencias de los consumidores se suavicen en un momento en que las posiciones y el sentimiento de los inversores se invierten en gran medida», escribieron los estrategas de acciones de JPMorgan liderados por Dubravko Lakos-Bojas en el informe 2024 del equipo. panorama. . miércoles.
«Las acciones ahora están muy valoradas con una volatilidad cercana a mínimos históricos, mientras que los riesgos geopolíticos y políticos siguen siendo elevados».
La previsión de JPMorgan es mucho más baja que la de la mayoría de los demás estrategas de Wall Street. Incluso Mike Wilson, de Morgan Stanley, que ha sido un famoso bajista durante los últimos años, espera que el S&P 500 alcance los 4.500 puntos a finales de 2024.
En el pronóstico de Wilson para 2024, espera que las ganancias sigan recuperándose en 2024, con un beneficio por acción que aumente un 7%. Del año anterior. JPMorgan no es optimista sobre las ganancias, que suelen ser el principal impulsor del desempeño de las acciones.
JPMorgan cree que las ganancias del S&P 500 aumentarán entre un 2% y un 3% con respecto al año anterior, lo que dará como resultado ganancias por acción de 225 dólares en 2024. La compañía señala que otros objetivos de ganancias más altos reflejan una economía en el “ciclo temprano” o “ciclo mientras”. , en referencia a la creciente narrativa de que la campaña de subida de tipos de la Reserva Federal terminará sin una recesión.
Pero Lakos-Bojas señala que los ahorros de los hogares están disminuyendo, los costos de endeudamiento tanto para los consumidores como para las empresas están en sus niveles más altos en varias décadas y la demanda global se está desacelerando en medio de una inflación decreciente.
«Por esta razón, asumimos otro año de crecimiento de ganancias por debajo de la tendencia con un crecimiento de ingresos secuencialmente menor, sin expansión de márgenes y menores pagos a los accionistas», escribió el equipo de JPMorgan.
Si bien muchos en Wall Street creen que las ganancias pueden haber dado un giro, JPMorgan respalda a los economistas que han destacado que el aumento de los costos del crédito eventualmente desacelerará la economía estadounidense en 2024. Un nuevo informe del Banco de la Reserva señaló que la Reserva Federal dijo el miércoles que un Es posible que la desaceleración ya esté en marcha.
JPMorgan también señala comentarios recientes de los equipos directivos durante las conferencias telefónicas sobre resultados que muestran un deterioro de las perspectivas tanto para los consumidores como para el coste del crédito. Según el trabajo de JP Morgan, el sentimiento en torno al coste del capital no ha sido tan bajo desde la Gran Crisis Financiera.
“En ausencia de un apoyo significativo de la política monetaria o fiscal, vemos supuestos de crecimiento consensuados en esta etapa [as] «Más esperanzador que realista», escribió el equipo de JPMorgan.
Josh Schaeffer es reportero de Yahoo Finance.
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