Hong Kong: la adquisición por 2.600 millones de dólares por parte de Dalian Wanda Group de AMC Entertainment Holdings, con sede en Estados Unidos, en 2012 no solo para el comprador chino, sino también para las empresas chinas en general.
La compra del segundo operador de películas más grande del mundo se cumplió con la adquisición de Columbia Pictures por parte de Sony en 1989, cuando el dinero japonés estaba adquiriendo importantes activos en los Estados Unidos y en todo el mundo.
Pero mientras Columbia Pictures sigue siendo una parte central de la cartera de Sony, el Grupo Wanda en los últimos días ha descargado por completo su interés residual en AMC como parte de una reducción internacional del antiguo conglomerado.
«El Grupo Wanda se ha retirado por completo de la junta directiva de AMC», dijo la compañía china en un comunicado el domingo. La presentación de Wanda a la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos el viernes dijo que el grupo ahora solo posee 10,000 acciones de AMC, o el 0.002% de sus acciones en circulación.
El grupo dijo el domingo que la venta de las acciones de Wanda «se basó en su estrategia de desarrollo centrada en el mercado nacional».
La compañía comenzó a vender sus participaciones de AMC en 2018, poco después de que los reguladores chinos atacaran a Wanda y otros conglomerados privados, incluidos HNA Group, Anbang Insurance y Fosun International, por sus agresivas compras de activos en el extranjero. Se ha pedido a los bancos que reduzcan la financiación de estos acuerdos.
Esto no era lo que esperaba el presidente de Wanda, Wang Jianlin, cuando celebró la compra de AMC en un evento en mayo de 2012 al que asistieron altos funcionarios chinos, incluido el vicepresidente del máximo órgano asesor de políticas del país y el subdirector del Partido Comunista. Oficina Central de Propaganda del Partido.
Wang dijo en ese momento: «Wanda Group continuará adquiriendo cadenas de cines a gran escala en Europa y América, y para 2020, tomaremos el 20% de la participación de mercado».
De hecho, Wanda persiguió el acuerdo de AMC comprando a su rival estadounidense Carmike Cinemas, así como cadenas de cines en Australia, Nueva Zelanda, el Reino Unido y Escandinavia, así como un constructor de superyates británico, una empresa de marketing deportivo en Suiza y una participación en el club de fútbol español. Atlético de Madrid y Hollywood Film Production Studio Legendary Entertainment. Wang habló de invertir en los seis principales estudios de Hollywood.
Wanda Group no es una entidad que cotiza en bolsa, por lo que no está claro cuánto o dónde está su deuda ahora. Pero el grupo ha abandonado sus propiedades, especialmente desde la pandemia, cuando su fuerte exposición a obras culturales y de entretenimiento resultó costosa.
Wanda Sports Group vendió World Triathlon, el organizador y titular de los derechos del negocio Ironman Triathlon, a una empresa de medios privada estadounidense en julio pasado por $ 730 millones, después de que lo adquirió en 2015 por $ 650 millones. Unos días después de cerrar este trato, Wanda Hotel Development acordó vender su participación del 90% en la Wanda Vista Tower de 101 pisos (ahora rebautizada como St. Regis Chicago) en el centro de Chicago por $ 270 millones.
Aeon Liang, analista de crédito de S&P Global Ratings, dijo el lunes que incluso después de que se enajenaron los activos, «la posición crediticia del grupo seguirá estando restringida». Liang, que cubre Dalian Wanda Commercial Management, dijo que el conglomerado de Wanda «todavía tiene una exposición significativa a sectores comerciales cíclicos o intensivos en capital» como bienes raíces, cultura y entretenimiento, que dependen en gran medida del gasto discrecional.
S&P Dalian Wanda Commercial, que recientemente abandonó sus planes de cotizar a nivel local, lo califica como un territorio basura de bonos «BB +». Para que la rama de administración de propiedades recupere la calificación de grado de inversión, la empresa matriz necesitaría mejorar su perfil crediticio, dijo Liang.
Esto podría suceder «si el grupo tiene como objetivo un ritmo de inversión más controlado en su negocio de desarrollo inmobiliario, y si su sector cultural se ha recuperado bien», pero dijo que la rebaja podría ocurrir si la situación crediticia del Grupo Wanda se deteriora, «quizás debido a la agresión. La expansión en el desarrollo inmobiliario o el flujo de caja es más débil de lo que esperamos «.
Liang dijo que la posible cotización de Zhuhai Wanda Commercial Management, una unidad de Dalian Wanda Commercial, impulsaría la «transparencia» del grupo.
Wanda Commercial cotiza en Hong Kong hasta 2016. El grupo ahora busca recaudar hasta $ 3 mil millones de inversionistas antes de una posible oferta pública inicial en Hong Kong para parte del negocio de administración de propiedades. Las negociaciones sobre el tema de la valoración se han estancado ya que la mayoría de los activos de la unidad son complejos comerciales, sin el componente residencial común de la mayoría de los grupos de administración de propiedades que cotizan en Hong Kong.
«Hasta ahora, el Grupo Wanda siempre ha obtenido ganancias cuando dejamos nuestras inversiones», dijo el grupo en su anuncio el domingo. Dijo que gastó $ 700 millones comprando el 100% de AMC mientras recaudaba $ 1,48 mil millones en la salida, gracias a un aumento en las acciones de los operadores de películas en los últimos meses.
Pero en el momento de la adquisición original, Wanda había fijado el precio en 2.600 millones de dólares. Después de eso, la compañía prometió simultáneamente una inversión adicional de $ 500 millones, haciendo que «los pagos totales por parte de Wanda Group por este acuerdo sean de $ 3,1 mil millones», dijo.
La compañía no respondió a las solicitudes para aclarar la discrepancia entre las cifras de inversión original y nueva.
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