(Bloomberg) — Wall Street está lidiando con otro informe económico mixto que hizo bajar los bonos del Tesoro, mientras los operadores apuestan a que la Reserva Federal mostrará paciencia antes de decidir recortar las tasas de interés este año.

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Los rendimientos subieron en toda la curva estadounidense cuando los datos mostraron que el gasto personal superó las estimaciones, incluso cuando la medida de inflación básica preferida por la Reserva Federal se desaceleró a su nivel más bajo en casi tres años. Con las autoridades declarando que les gustaría ver señales de una desaceleración sostenida antes de reducir los costos de endeudamiento, las cifras reforzaron las apuestas de que el giro de marzo sigue en gran medida fuera de alcance en esta etapa.

Eso no quiere decir que los inversores hayan abandonado sus apuestas sobre un recorte de tipos en el primer trimestre, pero siguieron valorando plenamente una medida en mayo. Por supuesto, todo esto dependerá de los próximos informes económicos, y los efectos de las interrupciones en el transporte marítimo aún están por verse. Cuando Jerome Powell y sus colegas se reúnan la próxima semana, Wall Street esperará a escuchar cómo se desenvuelve todo en la balanza de riesgos.

«Siguen existiendo expectativas de que la Reserva Federal discutirá 'cuándo', no 'si', comenzará un ciclo de recortes de tasas de interés», dijo Quincy Crosby de LPL Financial. «A menos que el conjunto de datos de inflación del próximo mes confirme de manera concluyente que el camino hacia el 2% está en el horizonte, la Reserva Federal probablemente esperará hasta mayo o junio para comenzar a reducir las tasas de interés».

Los rendimientos de los bonos estadounidenses a dos años aumentaron seis puntos básicos hasta el 4,35%. Después de luchar por encontrar dirección, el S&P 500 subió. El indicador subió por séptima sesión consecutiva, rondando los 4.900. El Nasdaq 100, de gran tecnología, tuvo un desempeño inferior debido a que los pronósticos decepcionantes de Intel Corp y KLA Corp pesaron sobre los fabricantes de chips.

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«El trabajo de la Reserva Federal básicamente está hecho, y tiene buenos argumentos para bajar las tasas de interés y ayudar a reducir los riesgos en el mercado laboral. Por supuesto, la Reserva Federal puede optar por ser paciente y esperar más evidencia de que la inflación está cerca. Pero los mercados «Estoy viendo la evidencia y se está preparando para recortes en los próximos meses. Me interesa ver cómo los últimos datos del PCE afectarán el lenguaje de Jay Powell sobre el equilibrio de riesgos después de la reunión de la próxima semana.

«El panorama general es que la Reserva Federal no necesita preocuparse de que un crecimiento económico más fuerte avive la inflación, porque no lo ha hecho. Esperamos recortes de tasas en 2024, a partir de mayo, y probablemente estemos considerando cuatro recortes de 25 puntos básicos.

«La trayectoria de mejora de la inflación está mejorando, lo que da a la Reserva Federal margen para recortar los tipos de interés este año. Sin embargo, la Reserva Federal todavía tiene más trabajo por hacer y no debería ceder a la tentación de declarar 'misión cumplida'. No debería ser así para los inversores». Se sorprenden al ver un aumento temporal en la inflación de las materias primas el próximo mes debido a las interrupciones en el transporte marítimo.

«Un aterrizaje suave parece cada vez más evidente. La gran pregunta ahora es qué tan rápido Jerome Powell normalizará la política cuando no hay una necesidad inmediata. Los datos son menos importantes en el futuro y las conversaciones internas en la Reserva Federal son más importantes».

«El FOMC no necesita una tasa de inflación del 2% anual para bajar las tasas de interés, pero será cauteloso dada la posibilidad de que un mercado laboral ajustado y un fuerte crecimiento del consumo reaviven las presiones inflacionarias en la economía estadounidense».

«Dado lo mucho que se ha desacelerado la inflación en los últimos meses, un recorte de tasas basado en la próxima decisión de la Reserva Federal el 20 de marzo no está fuera de discusión. Pero la Reserva Federal probablemente esperará hasta el segundo trimestre para comenzar a recortar las tasas de interés.

«Después de unas semanas de datos económicos y lecturas de inflación mejores de lo esperado, el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal mantuvo la historia de baja inflación en el camino correcto. Si bien las noticias pueden proporcionar algo de impulso a los alcistas del mercado de valores, es probable que la Reserva Federal mantenga su posición de bajar los tipos de interés hasta el segundo semestre del año.

«Los informes de hoy son principalmente neutrales en cuanto a los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar, ya que los datos de inflación fueron favorables, pero el crecimiento del gasto real fue fuerte».

«No esperamos que los datos de diciembre cambien materialmente las perspectivas de recortes de marzo antes del fin de semana; en lugar de eso, miraremos los anuncios de oferta de la próxima semana, la decisión del FOMC y la publicación de las nóminas para captar rápidamente la atención del mercado a medida que se digiera la lectura de los gastos de consumo personal».

«Consideramos que los datos de PCE y de gasto personal de hoy son optimistas para el camino de la Reserva Federal hacia su objetivo del 2%, así como para el mercado de valores. Con base en el sólido PIB y los datos recientes de empleo, esperamos que el primer recorte de tasas se produzca en mayo- Período de junio Si los empleos y/o los datos económicos disminuyen ligeramente y la inflación continúa disminuyendo rápidamente, esto puede aumentar las posibilidades de un recorte de tasas en marzo, pero este no es nuestro escenario base todavía.

En otros lugares, el bitcoin subió por encima de los 41.000 dólares en medio de una desaceleración de las salidas de dinero del Grayscale Bitcoin Trust de 20.000 millones de dólares, que según los estrategas podría ayudar a detener la caída de dos semanas de la moneda. El petróleo va camino de registrar su mayor ganancia semanal desde octubre, ya que la caída de los inventarios estadounidenses y la perspectiva de más estímulos gubernamentales en China ayudan a sacar al petróleo crudo de un rango en el que ha estado estancado durante meses.

Las características más destacadas de la empresa:

• Spirit Airlines Inc. se negó. Después de que JetBlue Airways Corp. dijera… Su adquisición prevista de la aerolínea de bajo coste por 3.800 millones de dólares podría finalizar en los próximos días.

• American Express dijo que estaba comprometido con sus objetivos de ganancias e ingresos a largo plazo y pronosticó ganancias para 2024 que superaron las estimaciones de los analistas.

• Visa Inc. anunció Reportó ganancias que excedieron las expectativas de Wall Street, ya que el gasto en tarjetas de crédito aumentó en medio de un fuerte crecimiento económico en Estados Unidos.

• Salesforce Inc. Despedirá a unos 700 trabajadores, lo que se sumará a una brutal serie de despidos en la industria tecnológica a principios de 2024.

• T-Mobile US Inc. anunció Sus beneficios superaron las estimaciones de los analistas, lo que eclipsó el aumento sorprendentemente fuerte del número de nuevos suscriptores de telefonía móvil.

• Saudi Aramco, la compañía petrolera más grande del mundo, continúa enviando buques cisterna cargados con petróleo crudo y combustible a través del sur del Mar Rojo, donde los militantes hutíes han estado amenazando durante meses a barcos comerciales en represalia por la guerra de Israel en Gaza.

Algunos movimientos clave en los mercados:

Historias

• El S&P 500 subía un 0,2 % a las 10:52 a. m., hora de Nueva York

• El índice Nasdaq 100 cayó un 0,1%.

• El Promedio Industrial Dow Jones subió un 0,4%

• El índice Stoxx Europe 600 subió un 1,1%.

• El índice MSCI World subió un 0,3%

Monedas

• El índice Bloomberg Dollar Spot cayó un 0,1%.

• El euro subió un 0,1 por ciento a 1,0861 dólares

• La libra esterlina subió un 0,1 por ciento a 1,2721 dólares.

• El yen japonés cayó un 0,3 por ciento a 148,10 yenes por dólar.

Monedas digitales

• Bitcoin subió un 3,4% a 41.271,13 dólares

• Ethereum subió un 1,7% a 2.256,55 dólares

Cautiverio

• El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó tres puntos básicos hasta el 4,15%.

• El rendimiento de los bonos alemanes a 10 años aumentó dos puntos básicos hasta el 2,31%.

• Hubo pocos cambios en el rendimiento de los bonos británicos a 10 años, al 3,98%.

Bienes

• El crudo West Texas Intermediate cayó un 0,1% a 77,25 dólares el barril

• El oro en transacciones al contado cayó un 0,2 por ciento a 2.017,35 dólares la onza.

Esta historia fue producida con la ayuda de Bloomberg Automation.

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