Se espera que el índice de precios preferido de la Reserva Federal refuerce los recortes de tipos de interés
(Bloomberg) — Se espera que las cifras de inflación de Estados Unidos la próxima semana confirmen que los tan esperados recortes de tasas de interés se producirán pronto, mientras que una lectura sobre el gasto de los consumidores sugiere que el banco central ha logrado mantener intacta la expansión.
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Los economistas esperan que el índice de precios PCE, excluyendo alimentos y energía -la medida de inflación básica preferida por la Reserva Federal- aumente un 0,2% en julio por segundo mes consecutivo. Esto reduciría la tasa de inflación básica anual de tres meses al 2,1%, justo por encima del objetivo del banco central del 2%.
Los economistas encuestados por Bloomberg también esperan que el gasto de los consumidores, sin ajustar por los cambios de precios, aumente un 0,5% -el avance más fuerte en cuatro meses- en el informe del viernes.
En su intervención en el simposio de Jackson Hole, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, reconoció el reciente progreso de la inflación y dijo que ha ganado confianza en que está en camino de regresar al 2% y que «es hora de ajustar la política».
Los comentarios del viernes marcaron un importante punto de inflexión en la batalla de dos años de la Reserva Federal contra las presiones sobre los precios y subrayaron cómo la atención se ha desplazado hacia los riesgos en el mercado laboral, la otra parte del doble mandato del banco central. El crecimiento del empleo ha ayudado a sostener el gasto de los consumidores, algo clave para garantizar que la economía se expanda.
El jueves, el gobierno publicará su primera revisión de los datos del PIB del segundo trimestre. Las expectativas de los economistas indican una tasa de crecimiento anual del 2,8%, una tasa estable en comparación con la lectura anterior.
Otros datos estadounidenses de la próxima semana incluyen los pedidos de bienes duraderos de julio que se publicarán el lunes e indicadores separados de confianza del consumidor el martes y viernes.
La presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto en 2024, aparecerá en Bloomberg TV el lunes. Otro votante, el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Rafael Boucek, habla sobre las perspectivas económicas el miércoles.
Lo que dice Bloomberg Economics:
“El discurso muy moderado de Powell en Jackson Hole fue música para los oídos de los actores del mercado. Prometió que la Reserva Federal haría 'todo lo que pudiera' para apoyar un mercado laboral fuerte y proporcionar una base para la economía. Creemos que es necesario comprobar un poco la realidad. básico.» «.
—Anna Wong, Stuart Paul, Eliza Wenger, Estelle O. Para el análisis completo, haga clic aquí.
En el norte, los datos del PIB del segundo trimestre de Canadá serán la última publicación económica importante antes de que el banco central reduzca las tasas de interés por tercera vez consecutiva el 4 de septiembre.
Los datos preliminares apuntaron a un crecimiento anual del 2,2% trimestral -superior a la previsión del banco central del 1,5%-, lo que reforzó sus esfuerzos para lograr un aterrizaje suave mientras continúa reduciendo los costos de endeudamiento.
Los inversores también estarán atentos a los últimos acontecimientos en la resolución de una disputa ferroviaria canadiense que ha confundido a las cadenas de suministro de América del Norte.
En otros lugares, la eurozona publicará los datos de inflación de agosto menos de dos semanas antes de que el Banco Central Europeo tome su próxima decisión de política monetaria, mientras que el banco central de China fijará sus tasas de préstamo anuales. Las decisiones sobre tipos de interés incluyen a Hungría e Israel.
Haga clic aquí para descubrir lo que sucedió la semana pasada y aquí está nuestro resumen de lo que se avecina en la economía global.
Asia
La semana comienza con una atención renovada en el nuevo marco monetario de China, mientras el Banco Popular de China fija la tasa de interés de sus préstamos anuales. Tras un recorte sorpresa en julio, se espera que las autoridades mantengan el tipo de interés estable en el 2,3%.
La decisión del lunes se produce después de que el Banco Popular de China señalara este mes que estaba restando importancia al papel de la facilidad de crédito a mediano plazo como herramienta de política, mientras elevaba la tasa de recompra inversa a siete días a una mayor importancia.
Un día después, China recibe cifras de beneficios industriales que podrían provocar pedidos de más medidas políticas para impulsar la economía, mientras Beijing publica las cifras oficiales del PMI el sábado.
En otros lugares, los precios serán un tema importante.
Se espera que la reducción de la inflación promedio de Australia para julio brinde al banco central nueva evidencia para evaluar mientras considera si mantiene o no su retórica agresiva.
Japón también recibirá una actualización sobre la inflación al consumidor en la capital, un indicador líder de las tendencias nacionales. Los datos del viernes pueden mostrar que el crecimiento económico anual de la India se desaceleró ligeramente en el segundo trimestre, y durante la semana se publicarán cifras comerciales de Tailandia, Sri Lanka y Hong Kong. El banco central de Kazajstán se reunirá el jueves para decidir si recortará su tasa de interés clave por tercera reunión consecutiva.
Europa, Medio Oriente y África
Los datos de inflación también serán el centro de atención en Europa, con cifras de agosto de las principales economías de la región -Alemania, Francia, Italia y España- junto con una lectura para los 20 países de la zona euro en su conjunto.
Se espera que el crecimiento de la eurozona se desacelere desde el 2,6% de julio, allanando el camino para que el Banco Central Europeo recorte las tasas de interés por segunda vez en esta sesión cuando se reúna en septiembre.
Estas expectativas se han visto reforzadas por la situación económica del continente. Si bien el PMI de agosto recibió un impulso inesperado gracias a los Juegos Olímpicos de París, es probable que la debilidad subyacente persista más allá de este aumento temporal. A principios de semana se publicarán actualizaciones sobre la producción y la confianza en Alemania, el actual punto débil de la región.
Entre los oradores que probablemente comenten sobre la política monetaria y los cambios recientes en la economía se encuentran los miembros del Consejo de Gobierno del BCE, Joachim Nagel y Claes Knott, así como la miembro del Comité Ejecutivo Isabel Schnabel.
En Europa del Este, se espera que Hungría mantenga los tipos de interés en el 6,75%. La situación es similar en Medio Oriente, donde se espera que el Banco Central de Israel mantenga las tasas de interés de referencia en 4,5%.
En África, Kenia y Uganda publicarán las lecturas de inflación de agosto, junto con las cifras del PIB del segundo trimestre de Nigeria.
América Latina
El lunes, el Banco Central de Brasil publica su encuesta de opinión semanal entre economistas. El presidente del Banco, Roberto Campos Neto, dijo este mes que las expectativas de inflación eran inestables y que los funcionarios estaban preparados para endurecer la política monetaria si fuera necesario.
Los datos de inflación de mitad de mes de Brasil del martes podrían mostrar una ligera disminución con respecto a la tasa de julio del 4,45%, que sigue muy por encima del objetivo del 3%. Los analistas aumentan sus expectativas sobre los tipos de interés, mientras que los operadores consideran la posibilidad de aumentarlos el próximo mes.
La caída fiscal ha puesto los datos presupuestarios de Brasil en el centro de atención, y las cifras de julio se publicarán la próxima semana. Los economistas encuestados por el Banco Central no ven un superávit nominal o primario en el presupuesto anual hasta el horizonte previsto de 2027.
El principal evento en México será el informe trimestral de inflación del banco central. Es poco probable que surjan nuevos pronósticos poco después de las modificaciones del banco a su declaración posterior a la decisión del 8 de agosto, pero las autoridades podrían reconsiderar las estimaciones del PIB.
Es probable que las cifras de ventas minoristas de Chile en junio muestren una lectura positiva por séptimo año consecutivo después de casi dos años de caída.
–Con la ayuda de Robert Jameson, Laura Dhillon-Kane, Zoe Schnewes, Paul Richardson y Brian Fowler.
(Actualizaciones con los portavoces de la Fed en el octavo párrafo).
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