el año pasado PayPal ha reducido los precios de su negocio de servicios de pago en un intento de defenderse del gigante holandés Ayden y otros rivales agresivos. La estrategia tiene éxito, pero ¿a qué coste?
por Emily MasónPersonal de Forbes
CLos consumidores rara vez piensan en ello en Quién procesa sus pagos al finalizar la compra. Ya sea que se maneje en las oficinas administrativas de un banco tradicional como JPMorgan o por una empresa de tecnología financiera como PayPal o Stripe, solo tiene que ser rápido y sin complicaciones. Sin embargo, detrás de escena hay una batalla en curso por controlar la tecnología Buy Now. El año pasado, las ventas de comercio electrónico solo en Estados Unidos superaron el billón de dólares, con miles de millones en ingresos y ganancias fluyendo hacia docenas de empresas que compiten por estar en el centro de las transacciones.
Entre los procesadores, PayPal, con unos ingresos de 27.500 millones de dólares en 2022, es uno de los gigantes de la industria. En septiembre, su nuevo director general, Alex Cress, de 46 años, tomó las riendas y heredó una empresa que había adoptado una estrategia arriesgada de precios bajos, similar al enfoque que adoptó Dell al vender clones de IBM en los años noventa. El año pasado, la compañía de San José comenzó a reducir el costo de los servicios de pago que ofrece bajo su marca Braintree, un servicio de marca blanca que permite a pequeñas y grandes empresas aceptar tarjetas de débito, tarjetas de crédito y otros métodos de pago de los consumidores. La firma de investigación MoffetNathanson estima que los ingresos de Braintree aumentaron a 8.400 millones de dólares en 2022 desde 6.200 millones de dólares en 2021, lo que representa alrededor del 30% de los ingresos netos totales de PayPal. Braintree ahora está creciendo más rápido que otras partes de PayPal, y las transacciones no cotizadas, que en su mayoría son impulsadas por Braintree, aumentaron un 40% en 2022. Los negocios con la marca PayPal, cuando los consumidores hacen clic en el botón amarillo de PayPal, crecieron solo un 5% en 2022.
«PayPal estaba haciendo algo para estimular ese crecimiento y probablemente iban a bajar los precios», dice Chris Donat, jefe de investigación de pagos y tecnología financiera de BWG Strategy.
Los analistas dicen que PayPal está en proceso de hacerse con territorio en América del Norte para ganar participación de mercado sobre rivales cercanos, incluido el procesador holandés Adyen y el favorito de la tecnología financiera Stripe. La ventaja de PayPal es la amplia gama de servicios que ofrece, incluido el procesamiento, la billetera digital y el pago con marcas líderes. Está tratando de atraer a los comerciantes ofreciendo precios más bajos en los servicios de Braintree y luego combinándolos con características más rentables como marcas de caja, sus productos de crédito o pagos de PayPal, que ayudan a los comerciantes como Uber a pagar a sus conductores.
El margen de beneficio bruto de Braintree fue de alrededor del 28% en 2021, pero hoy, gracias a su nueva estrategia de precios bajos, está más cerca del 23%, según estimaciones de MoffetNathanson. Una caída importante, pero con la unidad aún por encima del punto de equilibrio, dice la socia y analista senior Lisa Ellis.
La actual estrategia de precios bajos fue implementada por el director ejecutivo saliente Dan Schulman, de 65 años, quien tomó las riendas de PayPal antes de que se escindiera del mercado en línea eBay en 2015. Tres años después, eBay cambió a Adyen como su principal procesador de pagos. Este movimiento fue una declaración de guerra entre empresas de tecnología financiera. Shulman, con la intención de ampliar el alcance de PayPal, adquirió la startup de pagos móviles iZettle y pagó 4 mil millones de dólares por la plataforma de recompensas basada en navegador Honey. En la primavera de 2022, Schulman comenzó a reducir los precios de los servicios de Braintree. Schulman, un defensor de blockchain que permitió a los clientes de PayPal y Venmo realizar transacciones con criptomonedas y recientemente lanzó la moneda estable de PayPal. Renunció en septiembre, pero permanece en el directorio de la empresa.
Chriss, el CEO entrante, se une a PayPal después de una carrera de 19 años en Intuit, donde dirigió los esfuerzos de la compañía para convertirse en líder en la venta de productos como Quickbooks a su amplia base de clientes de pequeñas empresas y empresarios autónomos. Antes de unirse a Intuit, Chris fundó CollegeWeb, que creó cuando era estudiante en la Universidad de Tufts y se vendió cerca del pico de la burbuja de las puntocom en 1999.
tEs un negocio de procesamiento de pagos. El que prospera en pequeñas proporciones. En 2022, PayPal generó ingresos netos de 27.500 millones de dólares, o el 2% del volumen total de transacciones de 1,36 billones de dólares que procesó. Sus ingresos totales incluyen una gama completa de servicios que generan tarifas. El competidor Adyen, que es más bien un juego de procesamiento de transacciones, generó ingresos de 1.400 millones de dólares sobre 815.000 millones de dólares en volumen procesado, o sólo el 0,17% de su volumen. Los ingresos de la cinta fueron 3.200 millones de dólares De 817 mil millones de dólares en volumen, o 0,39%. Adyen suele prestar servicios a los principales minoristas mundiales, como empresas como McDonalds o el fabricante y minorista de ropa español Mango. Stripe comenzó sirviendo a pequeñas empresas digitales, pero se ha movido hacia el mercado de alto nivel, y PayPal se está moviendo hacia minoristas del mercado medio como Casper, Poshmark y Krispy Kreme. Una desaceleración en el gasto en comercio electrónico después de la pandemia ha ejercido presión sobre las tres empresas para mantener un crecimiento en la era del coronavirus que ha impresionado a los inversores. En 2020, las acciones de PayPal y Adyen subieron un 116% y un 173%, respectivamente. Este año, han bajado un 19% y un 47%.
La competencia entre procesadores se ha intensificado a medida que Adyen busca una mayor participación en el mercado norteamericano. La fortaleza de Adyen radica en adaptarse a las necesidades y preferencias de diferentes instituciones financieras alrededor del mundo para lograr altas tasas de aceptación por parte de los minoristas globales. Los minoristas gigantes suelen utilizar varios procesadores; pueden confiar en Adyen para el procesamiento internacional y en una combinación de Braintree, Stripe u otros para los negocios en Estados Unidos. Adyen busca utilizar su superioridad internacional como punto de apoyo para expandir estas relaciones y captar más negocios en Estados Unidos.
«Comenzamos ayudando a grandes clientes internacionales y a clientes estadounidenses a nivel internacional. Con el tiempo, pudimos tener éxito con ellos a nivel nacional», dijo Ethan Tandowski, director financiero de Adyen, en la Goldman Sachs Communicopia & Technology Conference en septiembre pasado.
Los tipos de interés más bajos de Braintree parecen haber hecho despegar a la empresa europea. El mes pasado, Adyen informó ganancias mediocres, lo que hizo que sus acciones cayeran casi un 40%. El crecimiento de sus ingresos se desaceleró al 21% interanual, frente al 37% del año anterior. Peter van der Dus, cofundador y director ejecutivo de la empresa, atribuyó la desaceleración al aumento de las tasas de interés que empuja a los clientes a buscar alternativas de procesamiento más baratas. Añadió que la empresa planea mantener sus precios constantes. «Podemos unirnos a la batalla de precios. No creemos que ésta sea la estrategia correcta», afirmó.
El riesgo que asume PayPal al reducir las tarifas de procesamiento resulta en una carrera hacia el fondo. Si las tres empresas optan por reducir los precios, todas recibirán el golpe hasta el final, aunque eso puede tener un impacto menor en PayPal dada la gama más amplia de productos disponibles para la venta cruzada. Otro riesgo que enfrenta Chriss es que los clientes solo compren servicios de Braintree y no realicen transacciones con ningún otro producto de PayPal. ««Está funcionando en términos de que obtengan una parte de Braintree», dice Ellis. «Pero no hemos visto evidencia de que realmente acelere las ventas de otros productos».
sOtro punto de presión para ayPal Estos productos aumentan la competencia por los pagos de marca con un solo clic, ya que los consumidores pueden elegir entre una lista cada vez mayor de botones como PayPal, servicios Comprar ahora, Pagar después y Apple Pay. Apple Pay se ha convertido en un competidor formidable: el número de usuarios de Apple Pay aumentó de 507 millones en todo el mundo en 2020 a más de 700 millones En 2022. En abril, PayPal Añadió Apple Pay como opción de pago para su producto de pago para pequeñas y medianas empresas, probablemente sujeto a la demanda de los comerciantes.
PayPal ha sido durante mucho tiempo un fuerte competidor en el lado comercial del procesamiento de pagos del comercio electrónico. El 5 de octubre se presentó una demanda colectiva demanda judicial La demanda presentada en nombre de los consumidores alega que el gigante con sede en San José, California, ha adoptado prácticas anticompetitivas para impedir que los comerciantes dirijan a los clientes a botones de pago potencialmente menos costosos. Aunque PayPal está reduciendo sus tasas de procesamiento empresarial, la compañía cobra unas de las tarifas más altas de la industria por su negocio de pago con un solo clic de marca: 3,49% por transacción en línea. Los comerciantes en línea suelen estar dispuestos a pagar para acceder a los 400 millones de clientes de PayPal. Sin embargo, para aceptar PayPal, los comerciantes deben firmar un acuerdo que les prohíbe ofrecer descuentos en los precios para dirigir a los clientes a otro botón de pago que pueda ser menos costoso, afirma la demanda.
La demanda contra PayPal es similar a la demanda de 2010 Demanda antimonopolio Presentado por el Departamento de Justicia contra Visa y MasterCard. En el acuerdo de conciliación, Visa y Mastercard permitieron a los comerciantes ofrecer descuentos a los consumidores si utilizaban métodos de pago más baratos.
«PayPal sigue dando prioridad a nuestros clientes en todo lo que hacemos, y nos tomamos esa responsabilidad en serio», afirma un portavoz de PayPal por correo electrónico en respuesta a la demanda colectiva.. «Estamos revisando el expediente y no tenemos más información para compartir en este momento».
Las presiones competitivas de opciones de pago alternativas como Apple Pay han obligado a PayPal a prepararse para una guerra en dos frentes, tanto en el lado de marca como en el de no marca del negocio de pagos, en un intento por mantener su posición en la cima de la industria.
Uno de los campos de batalla más feroces para PayPal, Adyen y Stripe es el volumen de procesamiento de las llamadas empresas de plataformas como Shopify, eBay, Etsy o Ticketmaster. Estas empresas son mercados que ayudan a un grupo de pequeñas empresas a vender a sus clientes. paypal la llama Los pagos de PayPal están completos, un producto de salida para pequeñas y medianas empresas y plataformas, es una prioridad estratégica. Asimismo, Adyen lo está promocionando fuertemente. Adén para plataformas proyecto. Stripe también atiende a clientes de plataformas y cuenta con Shopify como uno de sus clientes más importantes.
«Es este grupo de unos 25 clientes el que está haciendo grandes volúmenes, y estos tres jugadores han decidido en los últimos años que quieren atenderlos», dice Ellis. «Este segmento en particular es tremendamente competitivo».
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