Los inversores se vieron atraídos en dos direcciones el viernes, ya que el colapso de un pequeño banco de California generó preocupaciones sobre la salud del sector bancario, mientras que los nuevos datos sobre el mercado laboral dieron motivos para el optimismo sobre la economía.
Empuje y tire hecho para un día agitado. Las acciones comenzaron con pequeñas ganancias antes de dar marcha atrás. Para el mediodía, el S&P 500 bajaba un 0,7 por ciento.
A pesar de la volatilidad en el mercado de valores, la causa raíz sigue siendo la misma: aún así, la ansiedad pública en Wall Street es sobre cómo subirán las tasas de interés y qué significa eso para la economía. Los datos de empleo han informado el ritmo de las próximas subidas de tipos de interés, mientras que la presión sobre las acciones bancarias refleja el dolor que estas subidas de tipos han causado hasta ahora.
«La historia económica es consistente. El aumento de las tasas de interés desacelera la economía y eso pesa mucho sobre la economía estadounidense”, dijo Lorraine Goodwin, economista de New York Life Investments. «Lo que sucede con el sector bancario es una indicación de lo que los inversores temen que podría ocurrirá a otras partes de la economía.” economía si las tasas de interés continúan aumentando.
Antes de las turbulentas operaciones del viernes, el panorama se volvió sombrío esta semana después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome H. Powell, dijo a los legisladores que el banco central podría tener que subir las tasas de interés más de lo esperado, posiblemente a un ritmo más rápido. Las tasas de interés más altas afectan los precios de las acciones y aumentan el riesgo de que las acciones de la Fed puedan empujar a la economía a la recesión.
El informe de empleos del viernes para febrero alivió un poco esas preocupaciones. Los inversionistas han agudizado el lento crecimiento de los salarios y el aumento del desempleo, en parte porque más personas están regresando a la fuerza laboral.Dos puntos de datos que sugieren que los esfuerzos de la Fed para desacelerar la economía y controlar la inflación pueden funcionar.
Las cifras aliviarán la presión de la Fed cuando se reúna a fines de este mes, dijeron algunos analistas, y las apuestas en los mercados financieros se inclinan hacia un aumento más pequeño de un cuarto de punto, a diferencia del aumento más grande de medio punto porcentual favorecido a principios del año. semana.
“Creo que la mayoría de la gente estaría de acuerdo en que no va a suceder”, dijo Christina Huber, estratega jefe de mercado global de Invesco, sobre la posibilidad de un alza de tasas en marzo.
Sin embargo, otros tienen menos esperanzas de que los últimos datos sobre el mercado laboral permanezcan en manos de la Reserva Federal. Debajo de los titulares había señales de que los salarios continúan aumentando para partes de la fuerza laboral y que la fuerte contratación sigue siendo motivo de preocupación, dijo Ron Temple, estratega jefe de mercado de Lazard. Estados Unidos agregó más de 300.000 nuevos puestos de trabajo en febrero, casi 100.000 puestos de trabajo más de lo que esperaban los economistas.
“El ritmo de creación de empleos sigue siendo muy acelerado”, dijo Temple.
El sentimiento dividido de los inversores apunta al impacto potencialmente crítico de la lectura de la próxima semana sobre la inflación de los precios al consumidor para determinar qué es probable que haga la Fed cuando se reúna a finales de este mes.
A las deliberaciones de la Fed se suman las preocupaciones sobre el estado del sistema financiero, ya que los inversores y los depositantes se apresuraron a sacar su dinero del Silicon Valley Bank, un importante banco para empresas emergentes.
SVB, con sede en Santa Clara, California, dijo el miércoles que necesitaba tomar medidas inmediatas para apuntalar sus finanzas en medio de un entorno oscuro para las nuevas empresas y otras empresas de tecnología. La declaración provocó una caída en las acciones del banco, que se extendió al sector bancario en general y provocó fuertes movimientos en los mercados de bonos del gobierno.
El viernes por la mañana, el banco de Silicon Valley cerró y flotó Bajo el control de la Corporación Federal de Seguros de Depósitos. El índice bancario KBW Nasdaq cayó otro 2 por ciento, y las acciones de otros bancos pequeños cayeron bruscamente. First Republic Bank en San Francisco y Signature Bank en Nueva York cayeron más del 20 por ciento. Las operaciones en los principales bancos como JPMorgan Chase y Bank of America, que cayeron el jueves, se mantuvieron más estables el viernes.
Al testificar ante el Comité de Medios y Arbitrios de la Cámara el viernes, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo que ha estado monitoreando la situación con respecto a Silicon Valley Bank. «Solo diré, usted mencionó a Silicon Valley Bank, hay desarrollos recientes que preocupan a bastantes bancos que observo con mucho cuidado. Cuando los bancos experimentan pérdidas financieras, tiene que ser una preocupación».
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