Los medios estatales dijeron que China Evergrande está haciendo pagos de intereses retrasados ​​sobre los bonos en dólares

Grupo Evergrande chino

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Retrasos en los pagos de intereses a los tenedores de bonos internacionales, informó el viernes la estatal Securities Times, en una medida inesperada que permite a la empresa inmobiliaria evitar el incumplimiento.

The Securities Times informó que el desarrollador inmobiliario chino envió el jueves 83,5 millones de dólares al custodio del bono en dólares, y que esta institución financiera, a su vez, pagará a los tenedores de bonos. El periódico financiero está dirigido por el principal Diario del Pueblo del Partido Comunista.

Evergrande se acercaba al final de un período de gracia de 30 días antes de que los tenedores de bonos pudieran enviar una notificación de incumplimiento a la empresa. No pagó intereses En alrededor de $ 2.03 mil millones en billetes de un dólar el 23 de septiembre.

Los incumplimientos de estos bonos probablemente se convirtieron en el incumplimiento corporativo más grande de Asia, al permitir a los acreedores declarar incumplimientos en algunas de las otras deudas de Evergrande. La empresa es una de las mayores promotoras de China, la más endeudada. Tenía el equivalente a más de $ 300 mil millones en pasivos totales, incluidos alrededor de $ 89 mil millones de deuda que devenga intereses, a fines de junio.

Muchos tenedores de bonos internacionales esperaban que Evergrande no hiciera los pagos de los bonos en dólares antes del final del período de gracia. La compañía también se ha saltado otros pagos de cupones en las últimas semanas y tiene una deuda pendiente en dólares con un valor nominal total de alrededor de $ 20 mil millones.

Paul Lukaszewski, director de deuda corporativa para Asia Pacífico de Abrdn Asset Management, dijo que el pago del cupón fue una sorpresa positiva.

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«El beneficio más importante de Evergrande al realizar pagos de intereses en el extranjero es que la empresa trata a los acreedores de bonos en el país y en el extranjero de la misma manera en este momento», dijo.

Sin embargo, Evergrande tendrá que pagar otros $ 45 millones antes del 29 de octubre, cuando expire el período de gracia de otro pago de intereses no percibido, dijo Iris Chen, analista de crédito de Nomura. «Esto les da más tiempo, pero solo se compran unos días después, a menos que ya tengan dinero para el próximo cupón, que se pagará el próximo viernes. Definitivamente no están fuera de peligro», dijo.

Y los asesores de los tenedores de bonos internacionales dijeron este mes que sí Se ha avanzado poco En sus esfuerzos por lidiar con Evergrande. Sin embargo, el grupo con sede en Shenzhen dijo el miércoles en una presentación regulatoria que «haría todo lo posible para negociar la renovación o extensión de sus préstamos o cualquier otro arreglo alternativo con sus acreedores».

Evergrande está tratando de recaudar fondos deshaciéndose de activos como participaciones en subsidiarias y el edificio de oficinas de Hong Kong que posee. El mes pasado, acepté Vendiendo la mayor parte de su propiedad en un banco comercial chino Para una empresa estatal, el equivalente a $ 1,550 millones. La compañía también planeaba vender una participación mayoritaria en su unidad de administración de propiedades equivalente a unos 2.600 millones de dólares a un competidor más pequeño, pero esta semana dijo que lo había hecho. Termina ese trato.

Las acciones de Evergrande que cotizan en Hong Kong se han desplomado más del 80% este año y sus bonos en dólares se cotizan muy por debajo del valor nominal, lo que indica que los inversores dudan de que se reembolsarán en su totalidad. El viernes, las acciones subieron un 5% en las primeras operaciones, mientras que sus bonos aún se encontraban en niveles muy preocupantes, lo que indica que los inversores aún esperan que la empresa eventualmente se tambalee.

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El bono de Evergrande de 4.700 millones de dólares al 8,75% con vencimiento en 2025 se movió a solo 21,75 centavos por dólar el viernes por la mañana en Hong Kong, según Tradeweb, frente a los 20,5 centavos de la noche del jueves.

El desarrollador es la mayor víctima de una campaña de las autoridades chinas para dominar el mercado de la vivienda, en parte reprimiendo el endeudamiento corporativo excesivo mediante restricciones a los préstamos bancarios y restricciones a la influencia de los desarrolladores conocidas como las «tres líneas rojas».

Pero el sector en su conjunto sufre de enormes deudas:Más de 5 billones de dólares, incluido el dinero recaudado de los compradores de viviendas a través de la venta anticipada de apartamentos sin terminar, según los economistas de Nomura, lo cual es inteligente con el nuevo sistema.

Varios desarrolladores más pequeños, como Fantasia Holdings Group Co., Ltd. , ellos recientemente O incumplieron sus deudas o pidieron a los inversores que esperaran más para pagarlas.Los precios de los bonos de muchos desarrolladores se negocian a niveles muy preocupantes.

Lukaszewski de Abrdn dijo que los pagos de bonos hechos por Evergrande y otros podrían ayudar a romper «el ciclo de retroalimentación negativa que ha estado atravesando el mercado desde que Fantasia incumplió».

De manera similar, la Sra. Chen de Nomura dijo que el pago repentino de Evergrande, además del último monto Discurso de los responsables políticos chinos, debería levantar la confianza del mercado. Altos funcionarios, incluido el viceprimer ministro Liu He, y el gobernador del Banco Popular de China, Yi Gang, dijeron recientemente que los problemas con Evergrande y el sector son manejables, y Yi dijo que los derechos de los acreedores deben protegerse.

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Ventas contratadas, que reflejan nuevos contratos firmados con compradores de vivienda, en muchos desarrolladores. Reducción de más del 20% o 30% año tras año En septiembre, las estadísticas oficiales del gobierno muestran nuevos precios de viviendas en todo el país. Cayó levemente el mes pasado por primera vez desde 2015.

Las ventas contratadas de Evergrande cayeron aún más; El desarrollador dijo esta semana que sus ventas por contrato «para el mes de septiembre de 2021 hasta la fecha» fueron solo $ 572 millones, muy por debajo de los $ 28.5 mil millones de ventas por contrato que informó en los dos meses completos en septiembre y octubre de 2020.

Evergrande Group de China: Construcción en dificultades y deuda enorme

escribir a Eileen Yu en [email protected], Quentin Webb en [email protected] y Frances Yuon en [email protected]

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