Abre el Editor's Digest gratis

Rula Khalaf, editora del Financial Times, elige sus historias favoritas en este boletín semanal.

El Banco Central Europeo mantuvo las tasas de interés en máximos históricos el jueves, pero indicó que estaba considerando recortarlas en su próxima reunión de junio.

Banco central europeo Él dijo Después de que su directorio se reunió en Frankfurt, decidió que la tasa de depósito de referencia se mantendría en 4 por ciento hasta que quienes fijaban las tasas estuvieran seguros de que las presiones sobre los precios se habían estabilizado.

En un cambio con respecto al lenguaje anterior, el BCE dijo que “sería apropiado” recortar las tasas de interés si las presiones sobre los precios subyacentes, sus pronósticos actualizados y el impacto de aumentos de tasas de interés anteriores aumentan su confianza en que la inflación se está acercando a su objetivo del 2 por ciento “anual”. .” de manera sostenible”.

La inflación de la eurozona cayó desde un máximo del 10,6 por ciento en 2022 al 2,4 por ciento en marzo, muy cerca del objetivo del banco.

«Incluso si el anuncio de política no menciona explícitamente junio como el momento adecuado para el primer recorte de tasas, creemos que la reunión de hoy debería representar la última parada antes del recorte», dijo Carsten Brzeski, jefe de investigación macroeconómica global del banco holandés ING.

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo a los periodistas que se espera que la inflación «fluctúe» en los próximos meses antes de caer a su objetivo el próximo año, pero señaló signos de desaceleración del crecimiento salarial y agregó: «Los riesgos para el crecimiento económico siguen sesgados hacia. .. el lado negativo».

El euro, los rendimientos de los bonos alemanes a dos años sensibles a las tasas de interés y el Stoxx Europe 600 se mantuvieron prácticamente estables el día después de la declaración del banco central.

Sin embargo, los operadores en los mercados de swaps redujeron levemente la probabilidad de que el BCE comience a recortar las tasas de interés en junio al 70 por ciento, desde el 75 por ciento de hoy.

Las expectativas de recortes en las tasas de interés se han visto sacudidas en los mercados por los datos publicados esta semana que mostraron que la inflación estadounidense aumentó más de lo esperado en marzo.

Los inversores han respondido reduciendo sus apuestas sobre los recortes de tasas de la Fed, que ahora atribuyen a sólo una probabilidad del 50 por ciento antes de septiembre.

Los movimientos del mercado en EE.UU. también llevaron a los operadores a reducir sus expectativas sobre el número de recortes que realizarán el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra a lo largo del año.

Algunas autoridades de la eurozona, como en el Reino Unido, tal vez quieran evitar recortar las tasas de interés de manera más agresiva que sus contrapartes en Estados Unidos, en parte por temor a debilitar sus monedas y, por lo tanto, aumentar la inflación.

Pero Peter Shavrik, estratega de RBC Capital Markets, dijo: “El BCE ha puesto sus colores en el mástil y parece difícil imaginar un cambio de orientación en esta etapa cuando las cifras reales de inflación no están lejos de sus propias expectativas”.